قیمت نقره (XAG/USD) با وجود بهبود نسبی فعالیت‌های صنعتی آمریکا، همچنان برای آغاز یک روند صعودی قدرتمند با مشکل مواجه است. افزایش بازده واقعی اوراق خزانه‌داری آمریکا و تداوم فشارهای تورمی، مقاومت ۵۵ دلاری را به مانعی جدی برای خریداران تبدیل کرده‌اند. اکنون پرسش اصلی این است که آیا تقاضای صنعتی می‌تواند نقره را از فشار سیاست‌های پولی نجات دهد یا فروشندگان بار دیگر میدان‌دار خواهند شد؟
نقره برخلاف طلا، تنها یک دارایی سرمایه‌گذاری و پناهگاه ارزش نیست؛ بلکه در صنایع برق، تجهیزات الکترونیکی، ماشین‌آلات و تولیدات صنعتی نیز کاربرد گسترده‌ای دارد. همین ویژگی باعث می‌شود قیمت آن هم‌زمان از سیاست‌های پولی آمریکا و وضعیت تولید صنعتی تأثیر بپذیرد.
تورم آمریکا؛ فدرال رزرو همچنان به افزایش نرخ بهره فکر می‌کند
بر اساس گزارش اداره آمار کار آمریکا (BLS)، شاخص قیمت مصرف‌کننده (CPI) در اکتبر ۰.۴ درصد افزایش یافت؛ رقمی که نسبت به رشد ۰.۶ درصدی سپتامبر کاهش نشان می‌دهد.
بااین‌حال، تورم هسته که قیمت مواد غذایی و انرژی را کنار می‌گذارد، برای سومین ماه متوالی در سطح ۰.۳ درصد باقی ماند. این پایداری نشان می‌دهد فشارهای تورمی هنوز به‌طور کامل مهار نشده‌اند.
دراین‌میان، قیمت انرژی در اکتبر ۰.۷ درصد افزایش یافت، درحالی‌که مؤلفه گاز طبیعی با کاهش ۰.۸ درصدی مواجه شد.
اگرچه کاهش سرعت رشد تورم عمومی می‌تواند تاحدودی فشار بر بازار فلزات گران‌بها را کم کند، اما تداوم تورم هسته، احتمال چرخش سریع فدرال رزرو به سیاست‌های انبساطی را محدود کرده است. طبق انتظارات مطرح‌شده در گزارش، بازار همچنان احتمال افزایش نرخ بهره در دسامبر را در نظر دارد.
بازده واقعی اوراق آمریکا؛ دشمن پنهان نقره
داده‌های وزارت خزانه‌داری آمریکا نشان می‌دهد بازده واقعی اوراق پنج‌ساله از ۲.۳۵ درصد در ۶ نوامبر به ۲.۵۶ درصد در ۱۰ نوامبر رسیده است. در همین مدت، بازده واقعی اوراق ۱۰ساله نیز از ۲.۶۳ درصد به ۲.۷۸ درصد افزایش یافته است.
افزایش بازده واقعی معمولاً به زیان دارایی‌های بدون سود دوره‌ای مانند نقره تمام می‌شود؛ زیرا سرمایه‌گذاران می‌توانند از اوراق دولتی بازده بیشتری کسب کنند. به بیان ساده‌تر، هرچه بازده واقعی اوراق بالاتر برود، هزینه فرصت نگهداری نقره افزایش می‌یابد و جذابیت سرمایه‌گذاری در این فلز ممکن است کاهش پیدا کند.
تولید صنعتی آمریکا؛ کورسوی امید برای خریداران نقره
در سمت تقاضای صنعتی، آمار فدرال رزرو نشانه‌هایی از بهبود را نشان می‌دهد. تولید صنعتی آمریکا در سپتامبر ۰.۷ درصد افزایش یافت و تولید بخش کارخانه‌ای نیز رشد ۰.۳ درصدی را ثبت کرد. در این میان، تولید فلزات پایه، ماشین‌آلات و تجهیزات الکتریکی هرکدام بیش از یک درصد رشد داشتند؛ بخش‌هایی که می‌توانند به تقاضای صنعتی نقره مرتبط باشند.
بااین‌حال، تولید خودرو و قطعات آن سه درصد کاهش یافت و تصویری ناهمگون از وضعیت صنعت آمریکا ارائه کرد.
این آمار مستقیماً میزان مصرف نقره را اندازه‌گیری نمی‌کند. از سوی دیگر، گزارش مربوط به سپتامبر است و برای ارزیابی شرایط فعلی بازار باید منتظر انتشار آمار جدید تولید صنعتی در ۱۷ نوامبر بود.
تحلیل تکنیکال نقره؛ مقاومت ۵۵ دلار همچنان پابرجاست
نمودار قیمت نشان می‌دهد نقره در معاملات چهارشنبه اندکی افزایش یافته، اما همچنان در محدوده نوسان کندل روز سه‌شنبه باقی مانده است. این وضعیت از نبود قدرت کافی برای شکل‌گیری یک شکست صعودی حکایت دارد.
محدوده ۵۵ دلار مهم‌ترین مقاومت پیش روی خریداران است و تا زمانی که قیمت نتواند از آن عبور کند، احتمال افزایش فشار فروش در جریان بازگشت‌های کوتاه‌مدت وجود خواهد داشت.
تحلیلگر گزارش نیز تا زمان تغییر معنادار شرایط بنیادی، فروش در جریان رشدهای موقت قیمت را سناریوی قابل‌توجه‌تری ارزیابی می‌کند.
در مجموع، سرنوشت کوتاه‌مدت نقره به دو عامل وابسته است: کاهش بازده واقعی اوراق آمریکا و تقویت تقاضای صنعتی. اگر بازده اوراق کاهش یابد و گزارش جدید تولید صنعتی بهبود بیشتری نشان دهد، احتمال عبور از مقاومت ۵۵ دلار افزایش خواهد یافت. اما تداوم بازده‌های بالا و بازگشت ضعف به بخش تولید می‌تواند بار دیگر کفه ترازو را به سود فروشندگان سنگین کند.
| سلب مسئولیت: این تحلیل صرفاً با هدف ارائه اطلاعات و آموزش تهیه شده و به هیچ عنوان توصیه یا پیشنهاد برای خرید، فروش یا نگهداری هیچ‌یک از دارایی‌ها محسوب نمی‌شود. بازارهای مالی نوسانات و ریسک‌های قابل‌توجهی دارد و نتایج تحلیل تکنیکال قطعی و تضمین‌شده نیست. پیش از هرگونه تصمیم‌گیری مالی، شرایط بازار و میزان ریسک‌پذیری خود را بررسی کرده و در صورت نیاز با متخصص مالی مشورت کنید. مسئولیت کامل هرگونه تصمیم و پیامد ناشی از معاملات بر عهده کاربر است. |
